- Skup akcji własnych ma miejsce wtedy, gdy spółka odkupuje akcje od swoich właścicieli.
- Zazwyczaj firmy robią to, aby zwiększyć własną kapitalizację.
- Duże spółki preferują skup akcji własnych zamiast wypłacania dywidendy.
- Odwiedź sekcję Biznes w Splaitorze, aby uzyskać więcej informacji.
Wykup akcji lub odkup akcji ma miejsce wtedy, gdy firma, która wyemitowała akcje, odkupuje je od ich posiadaczy. Wiele firm praktykuje odkup akcji zamiast wypłacania dywidendy, np. Google (a dokładniej jej spółka-matka Alphabet), Apple i T-Mobile.
Firma może zarówno odkupić akcje na giełdzie, jak i bezpośrednio od posiadaczy, nie ma to znaczenia. Istotne jest to, że duże spółki coraz częściej wykorzystują odkup akcji jako sposób na wynagrodzenie akcjonariuszy zamiast wypłacania dywidendy. Małe spółki z kolei, choć technicznie mogą korzystać z odkupu akcji, w praktyce prawie nigdy nie stosują tego mechanizmu, najczęściej z powodu braku kapitału własnego.
Dlaczego firmy skupują akcje?
Mogę opisać różne sytuacje, w których firmy mogą to robić: chęć zmniejszenia liczby akcjonariuszy, chęć zmniejszenia całkowitego kosztu kapitału lub konsolidacji własności.
W praktyce jednak możliwe i najczęściej spotykane są dwa scenariusze. Będę je nazywał pesymistycznym i optymistycznym.
W optymistycznym scenariuszu, gdy wartość firmy rośnie, a rynek się kołysze, firma może odkupić akcje, aby przyciągnąć więcej inwestorów i sprzedać akcje za więcej niż zostały odkupione wcześniej. W rzeczywistości pozwala to spółce na inwestowanie we własne akcje.
W pesymistycznym scenariuszu, kiedy rynek jest w recesji i istnieje rynek, że kapitalizacja spółki spadnie, spółka może odkupić akcje, aby wesprzeć cenę pozostałych akcji na giełdzie. Pokazuje to inwestorom, że firma jest zdrowa i można w nią inwestować.
Czy skup akcji własnych jest ryzykowny dla spółki?
Nie do końca. Owszem, firmy często pożyczają pieniądze na sfinansowanie takiego wykupu, co może obniżyć ich zdolność kredytową. Jednak w bardzo krótkim czasie wszystko wraca, więc ryzyko dla firm w tym zakresie jest prawie żadne.
Czy skup akcji własnych jest ryzykowny dla gospodarki?
Niektórzy eksperci twierdzą, że nie. Jest to jednak nieco bardziej skomplikowane. Odkup akcji sztucznie podtrzymuje cenę akcji w czasie recesji i odwrotnie, przyspiesza ich wartość w czasie wzrostu. Może to być problematyczne, ponieważ wzmacnia finansjalizację rynku, gdzie zwrot z inwestycji w sektorze finansowym znacznie przewyższa zwrot z inwestycji w gospodarce realnej.
Oczywiście nie zawsze tak się dzieje, czasami trzyma to rynek w ryzach i w ten sposób wspiera dobro publiczne. Tak więc każdy przypadek odkupu akcji ma swój unikalny wpływ na gospodarkę, który zależy od wielu czynników.
Jakie firmy odkupują swoje akcje?
Wiele firm, w tym Big Tech i T-Mobile, ale jeśli jesteś zainteresowany w konkretnej firmie, lepiej Google to, aby być pewnym.
